Từ cuối năm 2006, thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh cả về
số lượng chứng khoán, số lượng nhà đầu tư và các tổ chức dịch vụ chứng khoán với
tổng giá trị vốn hóa thị trường đã đạt 304 nghìn tỷ đồng (20 tỷ USD) bằng 31%
GDP, khoảng 200.000 tài khoản chứng khoán và 55 công ty chứng khoán, 18 công
ty quản lý quỹ, 61 tổ chức lưu ký. Đến cuối tháng 3 năm 2007, thị trường chứng
khoán có xu hướng đi xuống, giao dịch chứng khoán chựng lại trong khi ngày càng
nhiều công ty chứng khoán mới ra đời dẫn đến việc cạnh tranh gay gắt giữa các
công ty chứng khoán. Để tăng tính cạnh tranh trong hoạt động kinh doanh chứng
khoán của công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC),
tôi đã chọn đề tài Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty
TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam làm luận văn
thạc sỹ kinh tế.
235 trang |
Chia sẻ: oanhnt | Lượt xem: 1393 | Lượt tải: 1
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Luận văn Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
---
---
NGUYỄN THỊ MINH NGUYỆT
PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG
ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
Chuyên ngành : Kinh tế Tài chính – Ngân hàng
Mã số
: 60.31.12
LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
PGS-TS. SỬ ĐÌNH THÀNH
TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2007
Trang 1
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
MỤC LỤC
Danh mục các ký hiệu, các chữ viết tắt
Danh mục các bảng
Danh mục các hình vẽ, đồ thị
LỜI MỞ ĐẦU....................................................................................................... 1
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ DỊCH VỤ
CHỨNG KHOÁN ................................................................................................ 3
1.1 Những vấn đề chung về công ty chứng khoán............................................. 3
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán................................................................. 3
1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán................................................................ 4
1.1.3 Mô hình tổ chức của công ty chứng khoán ................................................ 5
1.1.4 Hình thức pháp lý của công chứng khoán.................................................. 5
1.1.5 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán................................................... 7
1.2 Các dịch vụ của công ty chứng khoán.......................................................... 8
1.2.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán ................................................................. 8
1.2.1.1 Khái niệm môi giới chứng khoán ......................................................... 8
1.2.1.2 Đặc điểm của hoạt động môi giới chứng khoán................................... 8
1.2.1.3 Quy trình thực hiện nghiệp vụ môi giới ............................................... 9
1.2.2 Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, đại lý phát hành .............. 10
1.2.2.1 Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán, đại lý phát hành .......... 10
1.2.2.2 Các hình thức bảo lãnh phát hành ...................................................... 11
1.2.2.3 Đặc điểm của bảo lãnh phát hành....................................................... 11
1.2.2.4 Quy trình của bảo lãnh phát hành....................................................... 12
1.2.3 Dịch vụ tư vấn đầu tư.............................................................................. 14
1.2.3.1 Khái niệm tư vấn đầu tư ..................................................................... 14
1.2.3.2 Đặc điểm và phân loại của tư vấn đầu tư ........................................... 14
1.2.3.3 Công việc tư vấn đầu tư...................................................................... 16
1.2.4 Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư .......................................................... 17
1.2.4.1 Khái niệm ........................................................................................... 17
1.2.4.2 Các bước thực hiện quản lý danh mục đầu tư .................................... 17
Trang 2
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
1.2.5 Các dịch vụ khác ..................................................................................... 18
1.2.5.1 Dịch vụ lưu ký chứng khoán .............................................................. 18
1.2.5.2 Dịch vụ quản lý thu nhập chứng khoán (Quản lý cổ tức) .................. 19
1.2.5.3 Dịch vụ tín dụng ................................................................................. 19
1.3 Các nguyên tắc kinh doanh của công ty chứng khoán ............................ 20
1.3.1 Nguyên tắc hoạt động............................................................................... 20
1.3.2 Nguyên tắc đạo đức.................................................................................. 20
1.3.3 Nguyên tắc tài chính................................................................................. 21
1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến dịch vụ chứng khoán của công ty chứng khoán
.............................................................................................................................. 23
1.4.1 Nhóm yếu tố bên ngoài công ty ............................................................... 23
1.4.2 Nhóm yếu tố bên trong công ty................................................................ 25
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN
VIỆT NAM ......................................................................................................... 28
2.1 Khái quát về công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt
Nam ..................................................................................................................... 28
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty BSC ...................................... 28
2.1.2 Các dịch vụ chứng khoán của công ty BSC ............................................. 30
2.1.3 Cơ cấu tổ chức nhân sự ............................................................................ 32
2.1.4 Kết quả kinh doanh chủ yếu của công ty (2004-2006) ............................ 34
2.2 Khuôn khổ pháp lý quản lý dịch vụ chứng khoán tại Việt Nam ............. 38
2.3 Thực trạng hoạt động dịch vụ chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân
hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam................................................................ 39
2.3.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán ............................................................... 39
2.3.1.1 Tóm tắt quy trình môi giới tại công ty BSC ....................................... 40
2.3.1.2 Đánh giá hoạt động môi giới tại BSC................................................. 42
2.3.1.3 Các dịch vụ hỗ trợ môi giới chứng khoán .......................................... 44
2.3.2 Dịch vụ tư vấn ......................................................................................... 46
2.3.2.1 Quy trình tóm tắt dịch vụ tư vấn......................................................... 46
2.3.2.2 Đánh giá hoạt động tư vấn.................................................................. 47
Trang 3
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
2.3.3 Các dịch vụ khác .................................................................................... 49
2.3.3.1 Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư....................................................... 49
2.3.3.2 Dịch vụ quản lý cổ đông .................................................................... 50
2.4 Đánh giá các dịch vụ chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng
Đầu tư và Phát triển Việt Nam ......................................................................... 50
2.4.1 Phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức của của Công ty Chứng
khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển (SWOT) .............................................. 50
2.4.2 Những tồn tại của hoạt động dịch vụ chứng khoán tại công ty Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam........................................................ 54
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN TẠI
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN
VIỆT NAM ........................................................................................................ 58
3.1 Định hướng phát triển của công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và
Phát triển Việt Nam ........................................................................................... 58
3.1.1 Định hướng phát triển thị trường Chứng khoán Việt Nam đến năm 201058
3.1.2 Định hướng phát triển công ty chứng khoán giai đoạn 2006-2010.......... 60
3.1.3 Định hướng phát triển của Công ty BSC đến năm 2010.......................... 62
3.2 Giải pháp phát triển dịch vụ chứng khoán tại công ty chứng khoán Ngân
hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam................................................................ 63
3.2.1 Phát triển dịch vụ chứng khoán hướng về khách hàng ...................... 63
3.2.1.1 Phát triển dịch vụ môi giới ................................................................. 63
3.2.1.2 Phát triển dịch vụ tư vấn..................................................................... 64
3.2.2 Nâng cao chất lượng dịch vụ chăm sóc khách hàng............................ 65
3.2.2.1 Nâng cao năng lực phân tích ............................................................. 65
3.2.2.2 Tổ chức hội nghị khách hàng ............................................................. 66
3.2.2.3 Triển khai hoạt động tư vấn đầu tư cho khách hàng cá nhân, tổ chức 66
3.2.2.4 Phát triển sản phẩm tiện ích phục vụ khách hàng .............................. 66
3.2.3 Phát triển mạng lưới hoạt động kinh doanh........................................ 67
3.2.4 Hoàn thiện hệ thống công nghệ thông tin đáp ứng dịch vụ chứng khoán
........................................................................................................................... 68
3.2.5 Nâng cao chuyên môn nghiệp vụ của nhân viên.................................. 69
Trang 4
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
3.3. Kiến nghị ...................................................................................................... 69
3.3.1 Kiến nghị với các cơ quản Quản lý Nhà nước ..................................... 69
3.3.1.1 Hoàn thiện khung pháp lý................................................................... 69
3.3.1.2 Đẩy mạnh quản lý thị trường chứng khoán ........................................ 70
3.3.1.3 Thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá các tổng công ty Nhà nước kết hợp thực
hiện niêm yết trên thị trường chứng khoán .................................................... 71
3.3.1.4 Tạo điều kiện cho giao dịch trên mạng .............................................. 71
3.3.1.5 Phổ biến kiến thức và tạo niềm tin cho công chúng đầu tư................ 72
3.3.2 Kiến nghị với cơ quan chủ quản Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt
Nam (BIDV) ..................................................................................................... 73
3.3.2.1 Nâng cao năng lực tài chính cho BSC ............................................... 73
3.3.2.2 Tạo cơ chế làm việc BSC thông thoáng hơn ...................................... 74
3.3.2.3 Tạo điều kiện cho BSC trong mở rộng thị trường.............................. 74
KẾT LUẬN ......................................................................................................... 76
TÀI LIỆU THAM KHẢO ................................................................................ 7 7
Trang 5
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT
BIDV
BSC
CTCK
HASTC
HOSE
NHĐT & PTVN
PVFC
SGDCK
TNHH
TPHCM
TTCK
TTGDCK
UBCKNN
WTO
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát
triển Việt Nam
Công ty chứng khoán
Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội
Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Công ty Tài chính Dầu khí
Sở giao dịch chứng khoán
Trách nhiệm hữu hạn
Thành phố Hồ Chí Minh
Thị trường chứng khoán
Trung tâm giao dịch chứng khoán
Ủy ban chứng khoán nhà nước
Tổ chức Thương mại Thế giới
Trang 6
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
DANH MỤC CÁC BẢNG
Bảng 2.1
: Tình hình lao động của công ty BSC tại 30/12/2006
Bảng 2.2
Bảng 2.3
Bảng 2.4
Bảng 2.5
Bảng 2.6
Bảng 2.7
Bảng 2.8
Bảng 2.9
Bảng 2.10
Sơ đồ 2.1
Sơ đồ 2.2
Sơ đồ 2.3
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
Một số chỉ tiêu hoạt động kinh doanh của BSC (2004-2006)
Doanh thu hoạt động chứng khoán của BSC (2005-2006)
Bảng thống kê vốn điều lệ, doanh thu, lợi nhuận trước thuế
của một số các công ty chứng khoán năm 2006
Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoản của BSC
Cơ cấu tài khoản khách hàng tại BSC tính đến tháng 6/2007
Bảng thống kê thị phần của BSC (2000-2006)
Biểu phí môi giới của Công ty BSC
Số liệu chứng khoán lưu ký của BSC tính đến 31/5/2007
Thống kê số lượng hợp đồng tư vấn của BSC (2000-7/2007)
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ
Sơ đồ cơ cấu tổ chức công ty BSC
Quy trình tóm tắt hoạt động môi giới tại công ty BSC
Sơ đồ quy trình tóm tắt dịch vụ tư vấn tại công ty BSC
LỜI MỞ ĐẦU
Trang 7
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Từ cuối năm 2006, thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh cả về
số lượng chứng khoán, số lượng nhà đầu tư và các tổ chức dịch vụ chứng khoán với
tổng giá trị vốn hóa thị trường đã đạt 304 nghìn tỷ đồng (20 tỷ USD) bằng 31%
GDP, khoảng 200.000 tài khoản chứng khoán và 55 công ty chứng khoán, 18 công
ty quản lý quỹ, 61 tổ chức lưu ký. Đến cuối tháng 3 năm 2007, thị trường chứng
khoán có xu hướng đi xuống, giao dịch chứng khoán chựng lại trong khi ngày càng
nhiều công ty chứng khoán mới ra đời dẫn đến việc cạnh tranh gay gắt giữa các
công ty chứng khoán. Để tăng tính cạnh tranh trong hoạt động kinh doanh chứng
khoán của công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC),
tôi đã chọn đề tài Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty
TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam làm luận văn
thạc sỹ kinh tế.
2. Mục tiêu nghiên cứu của luận văn
-
-
-
Hệ thống những vấn đề cơ bản về dịch vụ chứng khoán của Công ty chứng
khoán làm cơ sở lý luận cho đề tài nghiên cứu.
Đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh của Công ty, nêu những điểm
mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức (SWOT) và chỉ rõ những tồn tại và
nguyên nhân.
Hệ thống những giải pháp và kiến nghị để phát triển dịch vụ chứng khoán tại
công ty.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Các loại hình dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán Ngân hàng
Đầu tư và Phát triển Việt nam:
-
-
-
Môi giới chứng khoán: Môi giới, lưu ký, tạm ứng tiền bán chứng khoán,
cầm cố.
Dịch vụ tư vấn: Tư vấn niêm yết, bảo lãnh phát hành đại lý phát hành
chứng khoán, tư vấn cổ phần hóa, tư vấn đầu tư.
Dịch vụ khác: Quản lý danh mục đầu tư, quản lý cổ đông.
Trang 8
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
Với mục đích là phát triển dịch vụ chứng khoán hướng đến khách hàng nên
trong luận văn không đề cập đến hoạt động tự doanh của công ty Chứng khoán
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
4. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu chủ yếu được sử dụng trong luận văn này là
phương pháp phân tích, phương pháp tổng hợp và phương pháp so sánh. Thông qua
những phương pháp này mà luận văn đánh giá hoạt động dịch vụ chứng khoán của
công ty BSC, từ đó đề xuất các giải pháp phát triển dịch vụ chứng khoán của BSC.
Ngoài ra, luận văn còn sử dụng một số phương pháp khác như phương pháp thống
kê, diễn giải, quy nạp…
5. Kết cấu của Luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, Luận văn được
kết cấu thành 3 chương:
Chương 1: Tổng quan về công ty chứng khoán
Chương 2: Thực trạng hoạt động dịch vụ chứng khoán Công ty Chứng khoán Ngân
hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Chương 3: Giải pháp phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty TNHH chứng
khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt nam
Trang 9
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ
DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
1.1 Những vấn đề chung về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Căn cứ theo Quy chế Tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán ban
hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ
Tài chính, công ty chứng khoán được định nghĩa như sau:
Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh
chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng
khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư
chứng khoán.
Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian, được thành lập khi
có sự chấp thuận của Ủy ban chứng khoán Nhà nước. Để được cấp giấy phép thành
lập và hoạt động, công ty chứng khoán phải đảm bảo các yêu cầu về quyền sử dụng
trụ sở làm việc tối thiểu 01 năm, trong đó diện tích làm sàn giao dịch phục vụ nhà
đầu tư tối thiểu 150m2; có đầy đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ hoạt động kinh
doanh, bao gồm: sàn giao dịch phục vụ khách hàng, thiết bị văn phòng, hệ thống
máy tính cùng các phần mềm thực hiện hoạt động giao dịch chứng khoán, trang
thông tin điện tử, bảng tin để công bố thông tin cho khách hàng, hệ thống kho, két
bảo quản chứng khoán, tiền mặt, tài sản có giá trị khác và lưu giữ tài liệu, chứng từ
giao dịch đối với công ty chứng khoán có nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự
doanh chứng khoán; đáp ứng mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh và
nhân viên công ty phải có chứng chỉ hành nghề...
Đóng vai trò là một tổ chức tài chính trung gian, công ty chứng khoán góp
phần thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng
khoán nói riêng. Thông qua các công ty chứng khoán, các cổ phiếu và trái phiếu
được mua bán trên TTCK, qua đó một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu tư từ
việc tập hợp những nguồn vốn lẻ trong công chúng.
Trang 10
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán
a. Trung gian chu chuyển vốn của nền kinh tế
Các công ty chứng khoán đảm nhiệm việc lưu thông chứng khoán từ nhà
phát hành tới người đầu tư. Các công ty chứng khoán có vai trò làm chiếc cầu nối,
là kênh dẫn vốn chảy từ nơi có vốn nhàn rỗi đến nơi đang cần huy động vốn. Các
công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò này qua hoạt động bảo lãnh phát
hành và môi giới chứng khoán.
b. Điều tiết giá cả chứng khoán và bình ổn thị trường
Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức
giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các công ty chứng khoán vì
họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán. Các công ty chứng khoán
là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị
trường thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với
nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên. Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng
khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán.
Trên thị trường thứ cấp, các công ty chứng khoán có vai trò điều tiết thị
trường, bình ổn giá thị trường. Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và
bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều công ty chứng khoán đã dành một tỷ lệ nhất
định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường.
c. Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán
Trên thị trường chứng khoán, nhờ có công ty chứng khoán, các nhà đầu tư có
thể hàng ngày chuyển chứng khoán có giá thành tiền mặt và ngược lại. Việc thực
hiện thông qua công ty chứng khoán sẽ giúp cho các nhà đầu tư không phải chịu
thiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của mình.
d. Tư vấn đầu tư chứng khoán
Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện mệnh
lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông
qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và các
cá nhân đầu tư.
Trang 11
Phát triển dịch vụ chứng khoán của Công ty Chứng khoán NHĐT&PTVN
Tóm lại, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường
chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với thị trường chứng khoán nói
chung. Những vai trò này được thể hiện thông qua các hoạt động của công ty
chứng khoán.
1.1.3 Mô hình công ty chứng khoán
Hoạt động của các công ty chứng khoán rất đa dạng và phức tạp, tùy theo
đặc điểm của hệ thống tài chính và sự cân nhắc lợi hại của những người làm công
tác quản lý nhà nước, các công ty chứng khoán có thể phân chia thành 2 nhóm mô
hình tổ chức sau:
Một là, mô
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- 47159.doc
- 47159.pdf